MILANO. Secondo un’analisi di Coface, tra i leader mondiali nell’assicurazione del credito e nella gestione del rischio commerciale, la crisi politica e finanziaria scoppiata in Paraguay a seguito del dissesto di Ueno Bank ha portato alla destituzione del Presidente Santiago Peña, evidenziando le fragilità del sistema istituzionale e della vigilanza bancaria.
Sebbene i rischi per la stabilità finanziaria appaiano al momento contenuti, la vicenda potrebbe compromettere la fiducia degli investitori e i progressi compiuti dal Paese negli ultimi anni.
La vicenda è esplosa il 3 novembre scorso, quando la Banca Centrale del Paraguay ha avviato la procedura di risoluzione di Ueno Bank a causa del deterioramento dei suoi livelli di solvibilità. L’intervento ha innescato un’indagine giudiziaria e forti tensioni politiche, culminate il 6 novembre con la destituzione del Presidente Peña, successivamente raggiunto da un ordine di arresto. Alla guida del Paese è subentrato Pedro Alliana, che resterà in carica fino al 2028.
Al centro della vicenda emergono i legami tra Ueno Bank e le istituzioni pubbliche, che sollevano interrogativi sui possibili conflitti di interesse e sull’efficacia dei controlli.
L’istituto, diventato in pochi anni la principale banca digitale del Paraguay, contava circa 2,94 milioni di clienti e depositi per 2,8 miliardi di dollari, pari al 5,5% del PIL.
Di questi, circa 850 milioni di dollari erano riconducibili a fondi pubblici, il cui recupero resta incerto e potrebbe esercitare ulteriori pressioni sulle finanze statali.
La crisi arriva in una fase di forte crescita economica per il Paraguay, sostenuta dalla produzione agricola, dai consumi interni e dagli investimenti esteri.
Coface prevede un aumento del PIL del 4,5% nel 2026 e del 4% nel 2027, mantenendo una valutazione del rischio Paese pari a B.
Le tensioni hanno tuttavia già avuto ripercussioni sui mercati: il guaranì si è deprezzato di quasi il 10% dalla fine di ottobre, mentre lo spread sovrano EMBI è salito temporaneamente da 125 a 157 punti base.
Nonostante le turbolenze, Coface non rileva al momento segnali di una crisi bancaria sistemica. Il settore finanziario mantiene indicatori relativamente solidi, con un coefficiente di solvibilità del 16,93% e crediti deteriorati pari al 2,85% del totale. La principale sfida per il nuovo Governo sarà quindi ripristinare la fiducia dei risparmiatori e degli investitori, rafforzando la trasparenza e i meccanismi di vigilanza.
Secondo Coface, il rischio maggiore nel breve periodo riguarda il deterioramento della credibilità istituzionale del Paraguay, che potrebbe pesare sulla sua capacità di attrarre capitali esteri e preservare la stabilità economica.
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